中国是全球第二大财富管理市场，超高净值家族数量增长迅速，中国百强家族企业创始人的平均年龄已接近60岁，代际传承迫在眉睫。在即将迎来接班潮之际，关乎家族长青的财富规划与传承相关工具/服务备受关注，这其中，家族信托、家族办公室逐渐进入人们的视野。

家族信托真正的兴起和发展应该是在美国

早在19世纪末20世纪初，当时美国诞生了很多富豪，他们为了实现家族财产的传承，就创造出了家族信托这种财产管理模式。而最先开创美国家族信托先河的是阿斯特家族。

家族信托具有财富传承的优势，受到了很多美国富豪的青睐，后来洛克菲勒家族、摩根家族、杜邦家族等顶级财团都设立了家族信托。也得益于家族信托的管理，这些财团过了很多代，家族的财富仍然得到不断的传承，打破了富不过三代的魔咒。

家族信托教科书级案例——李嘉诚

2018年年初，李嘉诚终于正式退休，在其手中执掌了68年之久的庞大商业帝国迎来了第二代掌门人，亿万身家的传承也终于尘埃落定。

2018年8月23日，据港交所权益披露显示，李嘉诚又将个人持有的近6,600万股和约1.31亿股分别以每股90港元和55.8港元的价格注入李嘉诚名下信托基金，涉资共计约133亿港元。至此，李嘉诚最后一块财富传承拼图完成。

其实，这位华人首富很早就开始了个人财产的安排，即以家族信托的方式一方面确保其商业帝国基业长青且控制权不因分家而旁落，一方面又确保家人以信托受益人的身份享受家族财富。

李嘉诚的继任计划实际是将继任和分产分开，由长子继承家业，又利用家族信托让全家人以信托受益人的形式享有家族财富。这样既可以确保控制权不会因分家而旁落，从而保证李氏帝国再存续百年的基础，又可以保障其他家人的权益。“让商业帝国正常运转，让两个儿子可以有兄弟做”是李嘉诚大智慧的体现。

国内企业家们的家族信托

不光是李嘉诚，许多国内的富豪都在通过家族信托实现财富保护与传承。

例如18年年底，几家上市公司的股权结构悄悄发生了变化：融创孙宏斌、龙湖吴亚军、达利许世辉、周黑鸭唐建芳等4名富豪，把价值约1,166亿元的股份装入了离岸家族信托，并通过家族信托继续持有上市公司股权。随后，中国经营报报道称，2018年，至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托，其中15家是在港上市的国内企业，装入信托的股份市值约285亿美元（约2,000亿RMB）。

据不完全统计，国内富豪设立家族信托的人并不在少数，仅马云、刘强东、孙宏斌、雷军等10位设立离岸家族信托的内地富豪，装入信托内的资产就有5,000亿！

家族信托的主要功能与优势

2023年3月银保监下发的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》对家族信托所下的定义为：“家族信托是指信托公司接受单一个人委托，或者接受单一个人及其亲属共同委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务。”

从上述定义可看出，家族信托有两大基础功能：财富保全和财富传承。家族信托的各具体功能都是围绕这两大基础功能而展开的。家族信托的主要功能及优势如下：

1、灵活的财富传承与管理

在家族财富传承与管理方面，家族信托不仅能实现家族财富的灵活传承，还可以进一步为财富的保值增值提供个性化服务。如：通过家族信托的条款设计，将受益人的安排和信托财产受益权分配条款进行灵活分配，保护家族财富的延续；通过设立信托，可以保障家族后代的生活，避免因委托人的变故，让家人面临困境；避免家族争遗产而产生纠纷；防止家族继承人短期将财产挥霍一空；防止家族后代之外的人享有信托收益等，还能够妥善照顾特定的受益人。除此之外，家族财富放入家族信托后，可以聘请专业的投资顾问，以合理的资产配置来管理信托资产，并提供持续且长久的跟踪服务。

2、资产独立与风险隔离

通过设立信托，信托财产由委托人委托给受托人，与委托人、受托人和受益人的其他财产隔离。信托财产独立运作的前提下，若委托人将来发生变故（如企业经营不善， 个人产生大量负债等）， 只要信托财产不是非法所得，不是恶意逃债，便可以有效将企业经营风险、委托人债务风险和家族资产隔离开，防止信托财产被清偿，也保障受益人的权益。同时可以消除家族成员之间因婚姻变动、争产等风险对企业和家族资产造成影响。

3、婚姻财富保护

通过设立信托，既可以起到婚姻协议、单方赠与公证约定的财产归属夫或妻一方的效果，又避免了签署婚姻协议的尴尬、办理公证的繁琐，能够起到很好的婚姻财富保护作用，比如子女结婚前的防婚变准备、高资产人士再婚、非婚生子女的传承（夫妻共同财产需配偶同意）、再婚家庭复杂继子女关系中的财产分配传承等。

具体来说，家族信托实现婚姻财富规划主要有以下三种路径：

一是在婚前设立家族信托，防范婚变导致分割个人婚前财产的风险。个人在婚前以个人财产设立家族信托，使财产的所有权发生转移实现婚前婚后财产隔离，防范婚姻风险。

二是在婚内设立家族信托，防范婚变导致分割夫妻共同财产的风险。夫妻双方在婚内拿出共同财产设立家族信托，同时作为信托受益人，离婚时该部分财产不作为共同财产分割。这既不存在被对方转移的风险，又可作为受益人领取受益金。

三是在儿女婚前设立家族信托，防范儿女婚变导致家族财产外流的风险。父母可以通过家族信托合同的特别约定给予子女财富支持，比如在信托合同中约定“子女取得的信托利益属于其个人财产与其配偶无关”。

4、信息保密

信托财产采取私密性管理方式，以防止不当利益人侵占，财富传承方式在客户端仅委托人知晓，可使委托人特别关照的人成为信托受益人而又不被他人包括委托人的亲属知晓。对于财产继承目的信托，可以避免遗嘱认证而公开财产的情况。

5、税务规划

委托人将财产设定信托，可以利用信托财产的非遗产性进行遗产税的筹划，该功效以将来遗产税出台政策为准。尽管境内尚未出台赠与税和遗产税，但在跨境传承的遗产税的筹划中，家族信托仍然具有非常重要的作用，主要体现在三点:

一是通过家族信托实现受益人赠与税的递延缴纳。由于家族信托一般设立期限较长，一定期间内并无分配需求，因此可以通过调整受益人获得信托利益的时间节点和获得分配信托利益的频率，帮助受益人延迟缴纳赠与税，从而避免受益人因一次性获得大量财产而缴纳巨额税款。

二是规避代际传承之间的遗产税。虽然家族信托并不能同时规避遗产税和赠与税，但家族信托往往以财富传承为目的，其存续期限一般都会持续三四代人，甚至更长，因此可以较好地规避代际传承之间的遗产税。

三是赠与税免税额度内无须缴纳赠与税。初始信托财产金额可以设置在赠与税免税额度内，此时委托人在设立家族信托时无须缴纳赠与税。当然，信托财产在经过若干年的投资管理后，若大幅增值其可能会超过赠与税的免税额度，则超过部分需要缴纳一定的税款。

6、家族精神传承

在设立家族信托的时候，委托人可以在合同条款中附加各种条件和时间期限，只有满足这些条件时，受益人才能获得分配的信托财产和收益。比如，受益人在18周岁之前，每年仅能享受较低标准的基本生活费，当受益人考上大学或攻读硕士、博士的时候，可获得不同金额的奖学金、教育金；在受益人结婚、生子的时候，可得到祝福礼金。而且，不仅可以正向激励，还可以反向约束其负面行为。

比如，受益人一旦有吸毒、赌博行为或被采取刑事强制措施，取消其除基本生活费外的所有信托受益权。或者说某个子女现在已养成浪费成性、挥霍无度的坏习惯，委托人可以在信托合同中约定按期支付生活费，除此之外，信托受益权不可转让，不得用于清偿受益人债务等。通过正向引导和反向约束，实现物质财富和精神财富双传承。

同时，可以设立“家族信托+慈善信托”的双层架构，该信托模式兼顾了家庭成员的利益、提升家族信誉，又能达到慈善公益、回馈社会的目的。即企业家可先分别设立家族信托、慈善信托，再将慈善信托设为家族信托的子信托，慈善信托的资金来源于家族信托项目下的可分配收益。如委托人可以在家族信托文件中约定每年分配至慈善子信托的金额，也可以由家庭核心成员担任决策委员，决定每年分配给慈善信托的金额。

未来，家族信托服务将更加注重个性化需求与专业化服务相结合，满足不同家族和企业多元化的财富管理诉求。同时，伴随监管政策的不断优化和完善，家族信托行业也将形成更为成熟健康的市场环境，随着家族信托概念的普及、客户认知的提高、信托规模的扩大和服务成本的降低，家族信托必将成为中国人财富的标准配置。